Responsabilité d’entreprise
Investisseur responsable
Nous entendons nous montrer responsables dans la gestion des actifs de nos clients, dans un cadre de gouvernance et de transparence solide.
L’investissement responsable (IR) est au cœur de nos priorités en tant qu’entreprise et client : ce thème central de nos valeurs et de notre culture fait depuis longtemps partie intégrante de notre recherche et de nos décisions d’investissement et, plus généralement, de notre approche des affaires.
La raison qui justifie l’investissement responsable est claire : les sociétés dotées de modèles économiques durables et tournés vers l’avenir sont mieux à même de générer de la valeur pour toutes les parties prenantes, y compris les actionnaires.
Nous avons la conviction que le meilleur moyen de générer une croissance et des revenus durables pour nos clients est d’adopter une approche holistique de l’évaluation des risques et des opportunités dans nos processus d’investissement. Notre approche de l’IR s’articule autour de solides capacités de recherche intégrées dans notre processus d’investissement, lequel repose sur notre culture du travail d’équipe, du débat et de la collaboration. Nos analystes en IR ont recours à des outils développés en interne afin de parfaire leur compréhension des questions ESG à travers les secteurs et les entreprises, en se concentrant sur la résilience opérationnelle et l’identification des risques et des opportunités. En partenariat étroit avec nos gérants de portefeuille, leur mission couvre également des recherches thématiques visant à mieux comprendre les facteurs de risque et à repérer les meilleures opportunités pour nos clients.
En tant qu’investisseurs, nous sommes aussi conscients qui nous incombe de jouer un rôle dans la transition vers un avenir plus durable. Nous disposons déjà d’antécédents robustes en matière d’actionnariat actif, et nos actions d’engagement permettent de demander des comptes aux entreprises dans lesquelles nous investissons.
Nous faisons partie des signataires fondateurs des Principes pour l’investissement responsable (PRI) des Nations Unies. Les PRI délimitent le périmètre de notre approche globale et consistent en six Principes fondamentaux que nous respectons. En tant que signataire, nous sommes évalués chaque année sur la manière dont nous intégrons les questions ESG dans nos pratiques d’investissement dans les différentes catégories d’actifs. En 2020, Columbia Threadneedle a obtenu les notations A et A+ haut la main, comme illustré dans le tableau ci-dessous. Notre rapport PRI annuel pour ces régions est rendu public. Des politiques régionales sont également disponibles sur notre site Internet.
PRI ratings
Module name | Columbia Threadneedle score |
|---|---|
Strategy & Governance | A+ |
Listed Equity – Incorporation | A+ |
Listed Equity – Active Ownership | A+ |
Fixed Income – Sovereign, Supranationals and Agencies | A |
Fixed Income – Corporate Financial | A |
Fixed income – Corporate Non-Financial | A |
Remarque : publiées en juillet 2020, ces notations représentent les activités d’investissement responsable de Columbia Threadneedle dans la région EMEA.
Depuis l’acquisition de l’activité européenne de gestion d’actifs de BMO en novembre 2021, Columbia Threadneedle propose une capacité d’IR de premier ordre fondée sur la création de valeur au moyen d’une recherche intensive, l’instauration de changements concrets en agissant comme un actionnaire actif et sur l’établissement de partenariats avec les clients pour mettre au point des solutions d’IR innovantes.
Nous gérons environ 35,5 milliards GBP (48,8 milliards USD) dans l’ensemble du monde à travers des fonds et des stratégies d’IR investis dans toutes les classes d’actifs, dont 19 milliards GBP (26 milliards USD) au sein de 35 produits relevant des Articles 8 et 9 du SFDR. En outre, nous proposons désormais un service de Responsible Engagement Overlay (reo®) couvrant 356 milliards GBP (414 milliards USD) d’encours gérés, donnant accès à une expertise complète en matière d’actionnariat actif et une analyse systématique des risques ESG dans les portefeuilles des clients.
1 Au 30 juin 2021
1 Au 30 octobre 2021
1 Au 30 juin 2021
Principales associations sectorielles
- Membre fondateur des Principes pour l’investissement responsable (PRI) soutenus par les Nations Unies.
- Participation active à une série d’initiatives clés du secteur, notamment les comités de l’Investment Association, les Social Bond Principles (principes des obligations sociales) de l’ICMA, les groupes de travail du SASB et le Stewardship Advisory Group (groupe consultatif de gestion) de la PLSA.
- Partenariats commerciaux avec Big Issue Invest, INCO, Carbon Trust et Sustainalytics
Depuis l’acquisition de l’activité européenne de gestion d’actifs de BMO en novembre 2021, Columbia Threadneedle propose une capacité d’IR de premier ordre fondée sur la création de valeur au moyen d’une recherche intensive, l’instauration de changements concrets en agissant comme un actionnaire actif et sur l’établissement de partenariats avec les clients pour mettre au point des solutions d’IR innovantes.
Nous gérons environ 35,5 milliards GBP (48,8 milliards USD) dans l’ensemble du monde à travers des fonds et des stratégies d’IR investis dans toutes les classes d’actifs, dont 19 milliards GBP (26 milliards USD) au sein de 35 produits relevant des Articles 8 et 9 du SFDR. En outre, nous proposons désormais un service de Responsible Engagement Overlay (reo®) couvrant 356 milliards GBP (414 milliards USD) d’encours gérés, donnant accès à une expertise complète en matière d’actionnariat actif et une analyse systématique des risques ESG dans les portefeuilles des clients.
1 Au 30 juin 2021
1 Au 30 octobre 2021
1 Au 30 juin 2021
L’intensité de la recherche
Nous pensons que la recherche en IR est fondamentale. C’est la raison pour laquelle nos analystes en IR sont désormais intégrés à notre équipe de recherche centrale. Ils jouent un rôle clé dans l’évaluation des problèmes ESG et soutiennent l’intégration de l’IR au sein de l’entreprise. Nos analystes en IR œuvrent dans trois principaux domaines de travail : Recherche thématique, gouvernance et vote, et politique et stratégie. Ils apportent des éclairages uniques aux gérants de portefeuille concernant les risques et opportunités susceptibles d’améliorer les performances d’investissement, mais qui ne seraient pas révélés par une analyse traditionnelle. En marge de leur collaboration avec les gérants et les analystes fondamentaux dans toute notre structure, leur mission couvre aussi le suivi des portefeuilles et des investissements, ainsi qu’un service d’accompagnement des actions d’engagement auprès des émetteurs de titres que nous détenons.
Nos notations IR internes forment le socle de cette analyse. Celles-ci sont issues d’un cadre rigoureux basé sur des données probantes, permettant à l’équipe de gestion d’évaluer les expositions critiques de plus de 8.000 entreprises à travers le monde. Ces notations fournissent une vision claire des sociétés sous l’angle du leadership, de la gouvernance, de la culture d’entreprise et des pratiques opérationnelles, en mettant l’accent sur les éléments pertinents vis-à-vis de leur performance à long terme. Grâce à cet outil sophistiqué, nos analystes et nos gérants de portefeuille bénéficient de points de vue uniques et exploitables en matière d’IR.
En complément, nos analystes IR procèdent à des recherches thématiques indépendantes sur le développement durable, sources d’évaluations des risques et d’idées d’investissement dans de multiples secteurs. Lors de l’évaluation de la qualité d’un cadre de risques ESG, une importance particulière est accordée à la cartographie de matérialité développée par le Sustainability Accounting Standards Board (SASB®), qui identifie les facteurs de risque ESG les plus pertinents pour 77 secteurs distincts. Tout en identifiant des opportunités actives, nos analystes se concentrent sur huit des 17 Objectifs de développement durable (ODD) des Nations Unies que nous considérons comme les plus importants pour les investissements.
La prise en compte des éclairages supplémentaires fournis par les analystes sur les facteurs ESG permet aux gérants de portefeuille de mieux évaluer la durabilité des entreprises dans lesquelles ils investissent ou prévoient d’investir, garantissant ainsi la création de valeur sur le long terme pour nos clients.
Engagement et vote par procuration
Nos activités de gouvernance et d’engagement nous permettent de mieux comprendre les risques et les opportunités pouvant avoir une incidence sur notre capacité à créer une valeur durable pour nos clients. Nous nous engageons activement auprès des entreprises et des émetteurs pour enrichir le résultat de nos recherches, nouer des relations et inciter au changement.
Notre approche en matière d’engagement et de vote repose sur la collaboration entre nos gérants de portefeuilles, nos analystes et notre équipe Investissement responsable. Pour décider si une activité d’engagement est justifiée, nous tenons compte de différents facteurs, notamment :
- Le degré d’importance de l’enjeu pour l’entreprise.
- Le risque pour nos clients.
- La taille de notre position.
- Nos possibilités de collaboration.
- Notre aptitude à favoriser des changements.
En tant que gestionnaire actif, nous ne déléguons pas le vote à des tiers. Nous votons en tenant compte de tous les facteurs pertinents pour donner lieu aux meilleurs résultats économiques à long terme, conformément à nos principes de vote par procuration et de gouvernance d’entreprise, ainsi qu’à notre politique de vote par procuration.
Nous considérons que notre vote est l’un des moyens les plus efficaces d’exprimer notre (dés)approbation à l’égard de la gouvernance, de la gestion, du conseil d’administration et de la stratégie d’une entreprise, en même temps qu’une manière importante de provoquer des changements positifs. Notre approche fondée sur un engagement fort et des principes nous amène à nous opposer régulièrement aux points sur lesquels les conseillers en matière de vote par procuration sont plus indulgents et à soutenir ceux sur lesquels ils sont plus agressifs. Nous refusons régulièrement le soutien de certains administrateurs et nous exprimons des votes dissidents sur les préoccupations liées aux rémunérations.
Chaque année, nous votons par procuration dans près de 6.500 assemblées générales d’actionnaires dans 70 pays. En 2020, nous avons adopté une approche plus systématique du vote sur la diversité des genres parmi les cadres supérieurs ainsi qu’au niveau du conseil d’administration. Nous publions nos décisions de vote sept jours après l’assemblée générale concernée et nous transmettons à nos clients des rapports par fonds.
Columbia Threadneedle Proxy voting 2020
Source: Columbia Threadneedle Investments, ISS ProxyExchange, 31 December 2020.
Identifier des opportunités durables
Nos clients cherchent de plus en plus à comprendre et à mesurer comment les décisions d’allocation du capital soutiennent la réalisation des objectifs de développement durable (ODD) des Nations Unies. Les ODD fournissent aux investisseurs un cadre thématique sur lequel les priorités en matière de politique publique, de réforme et de développement seront orientées, alimentant en cela la demande d’innovation et d’investissement. Ils aident également les entreprises à s’aligner sur les priorités d’ordre international.
Transformer les ODD en opportunités d’investissement nous offre, ainsi qu’à nos clients et à l’industrie en général, une possibilité intéressante de contribuer au développement durable tout en générant des rendements financiers positifs.
Nous nous concentrons sur huit des 17 Objectifs de développement durable (ODD) des Nations Unies que nous considérons comme les plus importants pour les investissements. Notre recherche thématique étudie des sujets tels que la transition énergétique, le développement du capital humain et la gestion des émissions de carbone. Nous cherchons à identifier et à classer les sociétés sur la base de leurs réalisations commercialisées, produits et services qui visent à répondre à des besoins sociaux et économiques majeurs.
Cette approche permet d’orienter les flux de capitaux en direction des émetteurs qui apportent un changement positif et offre des sources de croissance des bénéfices et de rendement financier – contribuant à appliquer le concept « obtenir une bonne performance en faisant une bonne action ».
Columbia Threadneedle Investments sustainable themes
Note: Use of the SDG does not imply UN endorsement.
Gestion responsable des actifs immobiliers : notre approche en cinq étapes
Les immeubles sont en première ligne de la lutte contre le changement climatique : en effet, l’immobilier consomme près de 40% de l’énergie mondiale et contribue à 30% des émissions annuelles de gaz à effet de serre4. Le Royaume-Uni vise une réduction de 80% de ses émissions de carbone d’ici 20505, et les propriétaires immobiliers du pays ont donc un important rôle à jouer.
Un aspect clé de notre approche réside dans la compréhension des risques environnementaux et sociaux posés par les actifs immobiliers. Nous cherchons à atténuer ces risques et à obtenir des améliorations continues en procédant à l’évaluation des impacts environnementaux et sociaux des biens immobiliers pendant tout leur cycle de vie. Cette approche fait partie intégrante de notre activité au jour le jour.
- Investissement immobilier (acquisition d’actifs)
Nos gérants de fonds effectuent une analyse de due diligence approfondie et passent au crible tous les biens immobiliers envisagés. Les facteurs qu’ils étudient sont notamment la performance énergétique (normes minimales d’efficacité énergétique), les risques/impacts environnementaux (y compris le risque d’inondation) et les axes d’amélioration sur le plan de la durabilité. - Gestion stratégique des actifs
Nos gérants développent des stratégies uniques afin de créer de la valeur dans chaque immeuble acquis et géré. Cette étape prend en considération les meilleures pratiques dans les domaines de l’environnement, de l’efficacité de la consommation d’eau et d’énergie, de la gestion des déchets et de la durabilité. Les gérants recherchent également des moyens de promouvoir la santé, le bien-être et l’implication des communautés environnantes. Enfin, l’accent est mis sur les occasions d’encourager le partage d’informations et la coopération avec les locataires, afin de faciliter le déploiement de stratégies de durabilité mises en œuvre conjointement par les occupants et l’équipe de gestion. - Rénovation et réhabilitation des bâtiments
Les rénovations sont les opérations qui offrent le plus grand potentiel pour rehausser l’impact environnemental et social des immeubles. Nous disposons d’un Guide de rénovation, qui promeut des normes de durabilité exigeantes. Les projets de construction intègrent un ensemble d’exigences minimales portant sur la gestion environnementale, la qualité et l’adaptabilité des bâtiments, la santé et le bien-être, l’efficacité énergétique, le transport, l’eau, les matériaux de construction, la gestion des déchets, l’écologie et la pollution. - Gestion immobilière
Nous pratiquons une gestion active au jour le jour, visant à améliorer continuellement l’impact environnemental de nos immeubles tout en garantissant une satisfaction et une implication maximales de la part des occupants. Pour cela, nos Superviseurs dédiés collaborent avec des tiers spécialistes de la gestion, dans la poursuite d’objectifs en phase avec ceux qui sont clairement définis dans notre Feuille de route vers la durabilité (voir page suivante). Nos Superviseurs assurent également le suivi des questions d’hygiène et de sécurité dans tous les immeubles que nous gérons, au travers de rapports mensuels, de réunions et d’audits annuels indépendants. - Risque et gouvernance
Notre équipe de gestion immobilière bénéficie de contrôles rigoureux du risque et de la gouvernance. Ainsi, notre équipe intégrée de Gouvernance des actifs immobiliers assure la surveillance « de première ligne » des aspects liés au risque et à la gouvernance. Cette équipe fait également le lien, s’il y a lieu, avec les fonctions Risque et Conformité des Investissements et des Opérations du Groupe (en « seconde ligne ») et Audit (« troisième ligne »). Les contrôles de notre processus de gestion et d’investissement sont vérifiés par une instance indépendante chaque année, dans le cadre de nos obligations relatives au reporting ISAE.
4 Investissement immobilier durable : Mise en œuvre de l’Accord de Paris sur le Climat – cadre d’action, PRI, 2016
https://www.unpri.org/property/sustainable-real-estate-investment-implementing-the-paris-climate-agreement/138.article.
5 Source: https://gresb.com.
5 Source: https://gresb.com.
La neutralité carbone dans l'immobilier britannique
Columbia Threadneedle possède et gère 879 actifs immobiliers, avec plus de 5.000 contrats de location, via 16 fonds immobiliers britanniques d’une valeur estimée à 7,2 milliards GBP4. Nous avons conscience d’avoir un rôle à jouer dans la réduction de l’impact environnemental de notre portefeuille immobilier – en notre nom, mais aussi pour nos investisseurs, nos locataires et les populations environnantes.
Pour cela, nous avons pris l’engagement d’atteindre la neutralité carbone dans notre portefeuille d’actifs immobiliers britanniques en 2050 au plus tard. Cet engagement s’étend au-delà de notre activité de propriétaire et couvre la totalité des émissions des immeubles, y compris celles de nos locataires. Chaque fonds se fixera des objectifs intermédiaires afin de mesurer et de guider notre progression vers la neutralité carbone visée en 2050.
Compte tenu de la nature de l’immobilier et de la diversité des parties prenantes, nous savons que nous n’y parviendrons pas seuls : c’est pourquoi nous avons créé un cadre de dialogue avec nos investisseurs, nos locataires, nos gestionnaires de parcs immobiliers, nos conseillers environnementaux et notre chaîne d’intervenants afin de favoriser la création de valeur sur le long terme.
Ensemble, nous disposons des compétences et des alliances requises pour fixer des objectifs, des plans et des procédures clairs. Cette approche collaborative sous-tend notre but principal, à savoir générer des rendements d’investissement solides pour nos clients grâce à l’amélioration des actifs immobiliers, laquelle passe par la réduction de la consommation d’énergie, de leurs émissions de carbone et de leurs coûts de fonctionnement.
1 Au 30 juin 2021